Cae Silicon Valley Bank - #8

¡Hola a todos!
Es una lástima la última noticia que está en pleno desarrollo mientras escribo esta edición de newsletter.Esta semana, Silicon Valley Bank, el banco más "startup" friendly de USA, se enfrenta a su peor crisis causada por una serie de decisiones incorrectas y mal timming.
¿Qué pasará ahora? ¿Cómo esto afecta al ecosistema de startups en el mundo? ¿Cómo esto afecta a las startups de LATAM?
No tengo las respuestas, pero probablemente veremos reacciones y coletazos en los próximos días. Sin embargo, en esta edición intentaré explicar qué fue lo que sucedió (de manera sencilla), y cuáles están siendo las primeras consecuencias a nivel mundial.
*Disclaimer: No soy un analista financiero, por lo que todo lo expuesto acá es investigación propia de fuentes que he encontrado en internet.
¿Aún no estás suscrito? Suscríbete a mi newsletter semanal para recibir key takeaways sobre negocios, productividad y tecnología.
Explicación de la caída de Silicon Valley Bank (SVB)
Algunos stats por si no estás familiarizado con SVB:
- Tenía USD $190B en depósitos de clientes (finales del 2021)
- Sus principales clientes son VC funds y VC-backed startups.
- 20vo banco más grande de USA
Explicación de los sucesos:
- SVB tiene que hacer algo con los depósitos de sus clientes. O los presta o compra activos. Debido a que tenía más de USD $190B, se les hacía muy difícil poder prestar esa cantidad de dinero en un corto plazo.
- Por esto, y debido a otras razones, el 2022 SVB compró USD $80B en "Mortgage Backed Securities".
- Eso funcionó, hasta que el gobierno de Estados Unidos puso su plan en jaque.
- Con las subidas de tasas de interés, los bonos del tesoro de Estados Unidos se volvieron más atractivos que los securities que tenía SVB. ("Cero" riesgo y 2.5x de retorno vs los MBS).
- Esto genera una pérdida para el banco. La acción de SVB comienza a caer.
- Greg Becker, el CEO de SVB, necesita ejecutar un plan rápidamente para evitar que SVB siga cayendo.
- Su estrategia consiste en construir un "safety net" de efectivo, haciendo 2 cosas: 1) Vender acciones del portafolio y 2) Vender acciones de SVB.
- Normalmente, esto no sería un problema, pero en paralelo está sucediendo otra cosa: Otro banco en USA está al borde del colapso.
- Ese banco es Silvergate Bank, uno de los bancos más importantes en el mundo crypto.
- Su principal cliente, FTX, al caer hizo que los clientes de Silvergate Bank retiraran USD $8B, lo que hizo que anunciaran el 8 de marzo que iban a dejar de operar...
- Esto fue el mismo día que SVB anunció su estrategia para construir su safety net.
- Greg y su Head of PR estaban tranquilos con el anuncio, hasta que se dieron cuenta de la reacción de sus clientes.
- Sus clientes cayeron en el pánico colectivo al escuchar que su banco necesitaba un safety net después de: 1) El colapso de FTX, 2) Tech Layoffs y 3) Miedo de una recesión.
- Esto genera que los clientes vayan en masa a retirar su dinero de SVB, haciendo que el valor de la acción del banco cayera en más de USD $80B de la noche a la mañana.
- El regulador de California interviene y los declara insolventes.
-- UPDATE 12/03/23 --
16. El gobierno de Estados Unidos declara que va a garantizar todos los depósitos de los clientes de SVB y podrán acceder a los fondos desde este Lunes. HSBC compra a SVB UK.
¿Cuáles son los key takeaways de esto?
- Un error de comunicación puede costar extremadamente caro.
- Los mercados son extremadamente complejos y están correlacionados de múltiples maneras.
- El valor percibido por tus clientes vale más que el valor libro.
Algunos coletazos adicionales y sus links para que puedas profundizar más:
- Silicon Valley Bank UK cae también.
- La stablecoin USDC pierde su estabilidad y cae a 0.9 USD debido a que un porcentaje de sus reservas se mantienen en SVB.
- Roku, Roblox y otras startups sinceran cuánto efectivo tenían en SVB.
- SVB tiene sucursales y clientes en China, Dinamarca, Alemania, India, Israel y Suecia, quienes también se pueden ver afectados.
🦉Quote de la semana
Don't waste time worrying about things you cannot control - The Art of Simple Living - Shunmyo Masuno
Quote resucitado gracias a Readwise. Pruébalo gratis acá.
Y eso ha sido todo por hoy, si te gustó, házmelo saber con el feedback de más abajo. Si no, también :).
Recuerda suscribirte si aún no estás suscrito acá.
¡Nos vemos la próxima semana!
Member discussion